（圖片來源：若水數位評價製圖）

 

現年29歲的大谷翔平是一名受到全世界關注的MLB棒球選手，他以「二刀流」打開知名度後，既是打者又是投手的他陸續寫下許多傳奇事蹟 ，包含17歲時列出的人生規劃清單，從18歲到70歲，幾乎每年都有一個人生目標，這似乎不足為奇，令人驚嘆的是，他如清單所寫成為一名MLB選手，並且在28歲時 入選WBC代表日本出賽並拿下MVP，如今，大家戲稱28歲該有一位長子的他，也在今年宣布了婚訊。

 

（圖一、大谷翔平；圖片來源：Los Angeles Dodgers FB）

 

2023年12月09日也是大谷翔平寫下歷史的一天，他與洛杉磯道奇簽下高達7億美金的合約，更與原本大聯盟最高紀錄的4.265億差之千里， 此外，這份合約也與大谷翔平的人生目標清單一脈相連，不禁讓人讚嘆大谷翔平的自制力，也讓人越來越好奇他往後的生涯發展是否能繼續如17歲的他所想。

洛杉磯道奇用合約簽下了大谷翔平往後10年的職業生涯，然而最引人注目的不是合約總金額，也不是合約年限，而是7億中有6.8億將在10年後才支付給大谷翔平，這對合約價值的影響有多少?大谷翔平又為何會簽下這看似不利的合約？

 

合約價值

大谷翔平的合約內容可以在spotrac網站一探究竟，在2024年至2033年間，一份總金額為7億美金的合約，延遲支付的部分為6.8億美金，合約現值為4.6億美金， 這2.4億美金的差距，就是延遲支付對合約價值的影響，而合約現值是如何計算的？

按照大聯盟的計算方式，簡單將合約分為前十年與後十年，前十年的現值即為帳面金額0.2億美金，後十年的現值則需要「折現」計算， 因此，4.6億扣除0.2億是4.4億，即為後十年6.8億美金的現值，如此一來，我們就能推算出此合約的利率為4.43%。

 

（圖二、折現；圖片來源：若水數位評價製圖）

 

其實這就是無形資產評價的概念呢！將合約的「現金流量」用「折現率」折現到今天，以計算合約的「現值」，以大谷翔平的合約為例：

• 現金流量=前十年0.2億美金、後十年6.8億美金

• 折現率=合約利率4.43%

• 現值=大谷翔平實際上在十年間獲得的，即為合約真正的價值

 

（折現的概念其一包含通貨膨脹率，也就是十年後的1元不等於現在的1元，其二則包含報酬率，簡單來說，假設投資方式是把10萬元放進銀行，報酬率就是銀行的利率，其三也包含了風險溢酬。）

 

能夠避稅又能創造話題－大谷翔平合約的秘密

扣掉稅金後，大谷翔平實拿多少呢？接下來，我們將比較直接簽4.6億美金合約與簽署此份7億美金延遲合約的差異。

洛杉磯道奇主場位於美國加州，因此大谷翔平在2024年至2033年間都需要待在加州，而加州為全美州稅最高的一州，此外，到其它州比賽時，還需另課「運動員稅（Jock Tax）」，按照大谷翔平的人生規劃清單，40歲退休的他將回到日本定居，故此份延遲合約的簽署很有可能是為了避開加州的重稅。

按照目前美國稅法計算（註1），大谷翔平在2024年至2033年間的稅率為聯邦稅37%、加州州稅14.4%、FICA稅2.35%（註2）、運動員稅2.08%（註3），總計55.83%，若大谷翔平直接簽4.6億美金合約，他將支付共約2.57億美金的稅金，若簽署7億美金延遲合約，在2024年至2033年間大谷翔平僅需繳納0.11億美金的稅金。

而退休後的大谷翔平很有可能回到日本生活，因此在簽署延遲合約的十年後，按日本稅率55%（註1），應僅需繳納2.42億美金的稅金（現值），就帳面上來說，這份延遲合約比較起來可說是多了約360萬美金的價值。然而，實際上延遲合約的效益很可能遠大於其避稅價值，它不僅在全球掀起一波討論熱潮，更為大谷翔平「創造」出7億美金的身價，而透過這份延遲合約，我們除了見識到大谷翔平團隊的專業度，也更深入了解「折現」對於價值的影響將不容小覷。

 

（圖三、大谷翔平合約現值比較；圖片來源：若水數位評價製圖）

 

註1：雖然美國和日本是累進稅率，但因為運動員薪資較高，是否計算累進部分影響不大，故直接使用最高稅率計算。

註2：FICA稅包含社會安全稅6.2%、醫療保險稅1.45%及附加醫療保險稅0.9%，社會安全稅於2024年薪資上限為168,600美金（超過的部分不用繳納），故忽略不計。

註3：運動員稅推估=稅率*出賽率=5%*大谷翔平2023年出賽率83.33%*在加州以外的州比賽機率50%。

 

參考資料： spotrac 、Sweeney & Michel, LLC. 、IRS 、NerdWallet 、AWM 、Baseball Almanac 、JETRO