2017.12.23 評論
「IFRS9金融資產」的公允價值是真實的價值嗎?

      對企業的經營活動中的不確定因素進行會計處理,並不容易得出完全客觀的定論。所謂真實而公允的財報應該很難存在過,存在的只是機率上的比較可能的結果,多多少少存在著誤差,也許誤差機會更多。因此我們才稱是公允價值而不是真實價值,財務報告使用者或投資人更需要明瞭其中之差異

 

      曾有人舉例批評IFRS的公允價值,假設你花100元新台幣買了一張樂透彩。到了週五晚上,你可能就會變成億萬富翁。或者,更多機會有可能的是你可能什麼都沒有。然而,當您買的同時,你必須確定,公司帳戶得到「公允價值」的列帳。一個過去會計師可能會允許你以歷史成本新台幣100元記錄這張彩券列帳。

      現代的會計師則希望能依照IFRS評估其公允價值,在沒有二手彩券的交易市場可以參考價格。會計師可能會允許你將其作為「二級」資產進行估值,即根據其他交易物的價格,在活絡的一級市場價格上打一個折扣,以新台幣70元為其公允價值。或者希望你「以模型計算公允價值」,將彩票收入乘以中獎機率,最後得出一個期望值,比如,頭獎中獎率1/2,209,平均總獎金額為3.08億元,當期總投注金額(銷售收入)乘以總獎金支出率即為當期『總獎金』。彩券之總獎金支出率=55%,每注售價x55%x(1-20%) = 100 x 55% x (1-20%) = 44算出彩券可能是值新台幣約44元。彩券的投資報酬率(期望值)為:-56% (= (100-44)/100)

 

      然而,沒人買彩券是為了賣出去(備供出售)。買彩券的人追求的是中頭獎的期待興奮感,但也預計到自己可能會因為沒中而感到失望。也因此應該沒有人能精準地確定自己到周末你擁有的100元資產價值會變成億萬或是歸零,我們就無法合理地將它的公允價值估算為70元台幣,或者44元台幣。

 

      IFRS所要求的公允價值從這個例子中,我們可以觀察到財務報導方面的迷思。當企業金融資產不可能進行交易,或者持有者沒有意願進行交易的時候(如放款或策略性投資),把它們當成交易性資產來估值,會容易起誤導作用。但是更現實、更根本的問題是,對於那些會出現兩種結果的交易,到目前為止並沒有好的會計處理方法。通過需要透過平均結果或預測結果來評估價值,就像在說據觀察每隻狗平均有3.99條腿那樣毫無意義。

 

      對這種不確定結果進行會計處理的難題並沒有「正確」答案;只是,我們需要承認所謂真實而公允的財報從未存在過,存在的只是一系列可能的公允結果。這種不確定性就是風險的表徵,我們都必須接受並且給予其必要報酬的預期,或是我們就當個風險規避者不做風險投資不看財務報表?

 

                                                                                                            若水鑑價評價師 姜宏亮

 

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