友訊（2332）近日爆發經營權之爭，市場派找來籌備已久的台灣鋼鐵集團出擊，公司派則在危急時刻尋來白馬王子佳士達（2352）鞏固經營權，在媒體渲染下，其發展宛若電影情節般精采，然而對友訊的股東來說，更重要的是為何曾經揚名世界的友訊在網通市場中節節敗退？

一、經營策略

　　與同業相比近年來友訊在毛利率上表現較同業優異，然而在營業收入表現上卻連年衰退。

(資料來源：公開資訊觀測站、財務比較e點通)

 

　　以獲利能力的角度來看，肇因於大筆推銷費用，使其營業利益率低於同業水平。而以經營角度來看，友訊在應收帳款收現率上也遠低於同業平均，因此降低代工成本早以不是友訊的優先目標，如何推動新產品與善用其已布建全球的自有通路銷售才是當務之急。

(資料來源：公開資訊觀測站、財務比較e點通)

二、公司治理

　　在創辦人高次軒過世後，友訊仿若群龍無首，根據商業周刊統計友訊在九年內更換了六任董事長、五任總經理，頻繁的更換高階管理層顯然使得友訊在資源整合與策略執行上的陷入困境，昔日於全球布建之通路在疏於管理的情形下，成了公司營運的絆腳石。

　　經營權之爭總有落幕的一天，而無論勝出的是市場派或公司派，首要目標，是組建專業經理人團隊，善用全球佈局並填補財務缺口。而即將到來的5G市場，是友訊的轉機也是危機，新經營團隊能否再次擦亮D-Link的招牌，朝永續經營邁進，才是股東最在乎的事。

 

資料來源：
公開資訊觀測站
財務比較e點通
黃靖萱、林喬慧（2020），網通之王隕落》友訊從台灣之光變雜牌啟示錄，商業週刊（1696）