2021.04.15 評論
通往成功募資的道路

募資,對於新創團隊來說,是一條既艱辛又甜蜜的道路,即使已經具備了一定的條件及實力,仍會面臨許多挑戰與期許。

 

站在新創團隊的角度,創立初期,團隊有著十足的創意與理想,卻缺乏能夠讓他們實踐的資金;而站在投資人的角度,最重要的是在未來能獲得回報。因此新創團隊如何在募資時展現其核心價值,吸引投資人目光,是築夢道路上的重大關卡。

 

對於新創團隊來說,募資可分為三個最重要的規劃:其一,新創團隊要清楚自身的拓展計畫及資金需求,例如產品量產、技術研發所需的時間與金額。通常一輪募資以2年左右的營運所需去規劃,並明確定義出此輪募資的用途、發展方向,才會使投資人看到新創團隊對於資金的用途及未來展望。

 

其二,在明確定義拓展計畫及資金需求後,需要一份能夠說服投資人的營運計劃書(Business Plan,即BP),BP中除了產品、關鍵技術或強項、經營團隊、競爭優劣勢、財務狀況外,最重要的莫過於上述營運規劃及資金需求。其中每個部分的篇幅都不可過長,通常BP發表時間以5-10分鐘為佳,過長的BP發表時間容易使投資人失去耐心,一般的 demo day 亦會在會後讓新創團隊與有興趣的潛在投資人詳細洽談,故不需在發表時就從成立一路講到現況,BP發表最重要的目的在於讓投資人對團隊產生興趣,使雙方有更進一步的洽談機會。

 

其三,也是最重要的,對於自身的估值及股權規劃。擁有完整且未來性佳的BP、再加上生動實在的演說,成功吸引到投資人後,最後一步便是要與投資人協商預計釋出的股權及每股的金額,新創團隊常難以在吸引投資人與維護控制權間取得平衡,而在解決這個問題之前,應先了解自身的估值,而估值該如何進行呢?常見的評價方法有三種,分別為市場法、資產法及收益法,新創團隊核心價值為其特殊技術或創意,屬於無形資產(如專利、營業秘密、Know How等等…),這類資產較不易在市場上找到類似且公開交易的資訊,難以市場法評估。因此在實務上最常用的評價方法即為收益法,亦即將未來預估的淨收益或淨現金流量透過適當的投資風險折現,以計算其於評價基準日的價值。而評價過程中,須具備財務、產業等多項專業知識,故新創團隊可尋求專業且獨立的第三方評價團隊協助,以了解自身的價值,也利於投資人進行投資決策。

 

若水鑑價不僅提供最專業客觀的企業估值/鑑價服務,更提供新創一條龍式的整合型服務,在深入了解新創團隊後,從草創時期即提供未來營運與股權的建議,更能協助團隊修改BP,並且不定期舉辦新創「諮詢健診」活動,讓新創團隊能免費與相關領域之業師諮詢,亦於每年規劃兩場次之資金媒合會,為具備相當實力的新創團隊打造舞台,促進與投資人媒合契機。若水秉持著從Angel to Business 的精神,提供團隊至少2年之整合性服務,期許能幫助團隊達到企業價值最大化。

 

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